세모순

 2025년 들어 금융당국이 3단계 스트레스 DSR(총부채원리금상환비율) 규제를 본격 시행하면서, 대출을 통한 주택 구매가 한층 더 어려워졌습니다. 많은 사람들이 “이렇게 대출 규제가 강화되면 서울 집값도 잡히지 않을까?”라는 기대를 갖고 있지만, 실제로는 서울 집값이 여전히 상승세를 이어갈 것이라는 전망이 우세합니다. 그 이유는 무엇일까요? 1. 스트레스 DSR이란? 스트레스 DSR은 대출 심사 시 금리 인상 등 미래의 상환 부담까지 고려해 대출 한도를 산정하는 제도입니다. 3단계가 시행되면서 주택담보대출, 신용대출, 전세자금대출 등 모든 금융권 대출이 엄격하게 관리되고, 실수요자들의 자금 조달이 더욱 어려워졌습니다. 2. 대출 규제의 영향: 거래량은 감소, 가격은 견조 대출 규제가 강화되면 자금 여력이 부족한 실수요자, 특히 중저가 주택을 노리는 젊은 층이나 신혼부부 등은 주택 구매가 더 어려워집니다. 이에 따라 전체 거래량은 줄어들고, 일부 지역에서는 가격 조정이 일어날 수 있습니다. 하지만 서울, 특히 강남권과 마포·용산·성동(마용성) 등 핵심 지역은 이미 자산가 중심 시장으로 재편되어 있습니다. 이들 지역의 수요층은 대출에 크게 의존하지 않고, 자기자본을 충분히 갖춘 경우가 많아 스트레스 DSR의 영향이 상대적으로 적습니다. 3. 공급 부족과 정책 기대감 서울은 만성적인 주택 공급 부족 현상이 지속되고 있습니다. 신규 분양 물량이 제한적이고, 재개발·재건축 등 공급 확대 정책이 지연되면서 시장에 나오는 매물이 적습니다. 이에 따라 실수요·투자 수요가 집중되는 서울 핵심지는 가격이 쉽게 하락하지 않습니다. 또한, 기준금리 인하 가능성, 정부의 부동산 시장 안정화 정책에 대한 기대감 등도 집값 상승 압력으로 작용하고 있습니다. 전문가들은 이러한 요인들이 단기적인 대출 규제 효과를 상쇄할 수 있다고 보고 있습니다. 4. 시장 전망: 양극화 심화와 가격 상승 대다수 부동산 전문가들은 2025년 서울 아파트값이 1~5% 이상 오를 것으로 전망합니다. 특...

 2025년 이재명 대통령 당선 이후 한국 주식시장은 연일 강세를 이어가고 있습니다. 코스피는 6거래일 연속 상승, 2,900선을 돌파하며 ‘코스피 5000 시대’에 대한 기대감까지 커지고 있습니다. 하지만 실제 경제지표는 여전히 부진한 상황이어서, 실물경제와 주식시장 간 괴리에 대한 궁금증이 커지고 있습니다. 왜 이런 현상이 벌어지고 있을까요? 1. 정책 기대감과 ‘허니문 랠리’의 힘 정권 교체 직후에는 새로운 정부에 대한 기대감으로 주식시장이 오르는 ‘허니문 랠리’ 현상이 자주 나타납니다. 이재명 정부는 대선 기간부터 “코스피 5000 시대”를 공약으로 내세웠고, 실제로 코스피200 ETF, 코스닥150 ETF를 직접 매수하는 모습을 공개하며 증시 부양 의지를 강하게 드러냈습니다. 이러한 행보는 국내외 투자자들에게 신뢰를 주며, 외국인 자금도 대거 유입되고 있습니다. 2. 주주 친화적 정책과 기업지배구조 개혁 이재명 정부와 여당은 상법 개정, 기업지배구조 개선, 주주이익 강화, 자사주 소각 확대, 집중투표제 활성화 등 투자자 친화적인 정책을 잇달아 발표하고 있습니다. 상법 개정안은 소액주주 보호 강화, 이사의 주주 충실 의무, 전자 주주총회 의무화, 감사위원 선출 시 최대주주 지분율 3% 제한(3% 룰), 집중투표제 의무화 등으로 요약됩니다. 주주환원 정책, 배당성향 확대, 배당소득 분리과세 등도 추진되고 있습니다. 예를 들어, 순익의 35% 이상을 배당하는 기업에는 10~20% 수준의 낮은 세율이 적용될 전망입니다. 이러한 정책들은 오랫동안 한국 증시의 저평가(‘코리아 디스카운트’) 원인으로 지적됐던 불투명한 기업지배구조, 낮은 배당성향, 대주주 중심 경영 관행 등을 근본적으로 개선할 의지로 해석되고 있습니다. 투자자들은 이제 한국 증시가 예측 가능한 시장으로 변모할 것이라는 신뢰를 갖게 되었고, 이는 주가 상승의 주요 동력이 되고 있습니다. 3. 미래 성장산업과 증시 부양 의지 이재명 정부는 AI, 반도체, 바이오, 신재생에너지, K-콘텐츠 등 ...

 2025년 한국 경제는 글로벌 보호무역주의 심화와 주요국의 관세 인상, 그리고 내수 부진이 동시에 나타나면서 성장세가 크게 둔화되고 있습니다. OECD, KDI 등 주요 기관들은 올해 한국의 경제성장률을 0.7~1.6% 수준으로 전망하고 있으며, 이는 수출과 내수 모두에서 활력을 찾기 어려운 상황임을 시사합니다. 1. 관세 인상과 수출 둔화의 현실 미국 등 주요 교역국의 관세 인상 정책은 한국의 대표 산업인 반도체, 자동차, 기계 등 주력 수출 품목의 가격 경쟁력을 약화시키고 있습니다. 이에 따라 2025년 수출 증가율은 1.8%에 그칠 전망으로, 전년(6.9%)에 비해 크게 낮아졌습니다. 글로벌 교역 환경이 악화되면서 한국뿐만 아니라 세계 주요 수출국들도 성장률 하락 압력을 받고 있습니다. 2. 내수 경기 침체의 원인 내수 부진은 고금리, 소비 심리 위축, 건설경기 침체 등 복합적인 요인에서 비롯됩니다. 민간소비는 금리 인하의 영향에도 불구하고 1.6% 증가에 그칠 전망이며, 건설투자는 -1.2%의 역성장이 예상됩니다. 소비와 투자의 부진이 장기화되면서 내수 회복의 동력이 약화되고 있습니다. 3. 해결책: 구조적 접근과 정책적 대응 (1) 수출시장 다변화와 신흥시장 진출 특정 국가 의존도를 낮추고, 동남아·인도·중남미 등 신흥시장 개척을 적극 추진해야 합니다. FTA 확대, 무역금융 지원, 해외 네트워크 강화 등을 통해 새로운 수출 활로를 모색할 필요가 있습니다. (2) 고부가가치 산업 및 혁신 역량 강화 반도체, 바이오, 친환경 에너지 등 미래 성장동력 산업에 대한 투자 확대와 R&D 지원이 필수적입니다. 기존의 저가·대량생산 중심에서 벗어나 기술·서비스 융합형 고부가가치 제품 개발에 집중해야 합니다. (3) 내수 활성화 정책 소비 진작을 위한 세제 혜택, 소비쿠폰, 사회간접자본(SOC) 투자 확대 등 다양한 경기 부양책을 추진해야 합니다. 민간소비와 기업 투자를 유도하는 금융·세제 지원, 규제 완화 정책이 필요합니다. 중소기업·스타트업의 ...

 2025년 한국 경제는 여러 국내외 악재가 겹치며 성장률이 0.7~1.6% 수준에 머물 것으로 전망되고 있습니다. 이는 주요 국제기구와 국내 연구기관 모두가 일관되게 하향 조정한 수치로, 한국 경제의 잠재성장률(2%대)에 크게 못 미치는 수준입니다. 1. 한국 경제성장률의 주요 배경 내수 부진과 소비·투자 위축 고금리 기조와 경기 불확실성, 정치적 불안 등이 겹치면서 민간소비와 투자가 모두 부진합니다. 2025년 민간소비는 금리 인하의 영향에도 불구하고 1.6% 증가에 그치고, 설비투자도 대외 불확실성 확대로 2% 내외의 낮은 증가세를 보일 전망입니다. 건설투자는 지속적인 수주 부진 탓에 -1.2% 역성장이 예상됩니다. 수출 증가세 둔화 한국 경제의 성장 견인차였던 수출도 글로벌 교역 환경 악화와 반도체 경기의 제한적 회복, 미국·중국 등 주요 교역국의 성장 둔화로 인해 1.8% 증가에 그칠 것으로 보입니다. 이는 2024년 6.9%의 높은 수출 증가에 비해 크게 낮아진 수치입니다. 대외 불확실성 미국의 보호무역 강화, 트럼프 행정부의 관세 정책, 세계 교역 둔화 등으로 글로벌 경제 환경이 악화되고 있습니다. IMF, OECD 등은 2025년 세계 경제 성장률을 2.7~3.3%로 제시하며, 한국의 성장률 하락이 세계 경제 성장률 전망에도 하락 압력으로 작용한다고 분석합니다. 2. 세계경제에 미치는 영향 글로벌 공급망 안정성 저하 한국은 반도체, 배터리, 자동차 등 첨단 제조업 분야에서 글로벌 공급망의 핵심 역할을 해왔습니다. 성장률 둔화와 투자 위축은 글로벌 공급망 효율성 저하, 부품·소재 가격 변동성 확대 등으로 이어져 세계 제조업에 부담을 주고 있습니다. 아시아 및 신흥국 경제 파급효과 한국은 동아시아 경제권과 긴밀하게 연결되어 있습니다. 한국의 성장 둔화는 일본, 중국, 동남아 등 아시아 국가들의 제조업·무역에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 부품·소재 수출 감소는 이들 국가의 생산 차질과 성장률 하락으로 이어질 수 있습니다. 글로벌 투...

 2025년 이스라엘과 이란 간의 무력 충돌이 본격화되면서 세계 경제와 금융시장은 큰 충격에 휩싸였습니다. 이번 전쟁은 단순한 지역 분쟁을 넘어 국제 원자재 시장, 글로벌 금융시장, 실물경제 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미치고 있습니다. 1. 금융시장과 원자재 시장의 즉각적 반응 이스라엘이 이란의 핵 및 군사 시설을 공습한 직후, 글로벌 금융시장은 즉각적으로 불안정한 모습을 보였습니다. 뉴욕증시를 비롯한 주요 증시는 하락했고, 아시아와 유럽 시장도 일제히 약세를 나타냈습니다. 투자자들은 위험자산에서 벗어나 금, 석유, 채권 등 안전자산으로 자금을 이동시키는 모습을 보였습니다. 특히, 호르무즈 해협을 둘러싼 긴장 고조로 국제 유가가 급등했습니다. 이란이 세계 7위 산유국이자 OPEC 주요 회원국이기 때문에, 해협이 봉쇄될 경우 전 세계 석유 공급에 심각한 차질이 예상됩니다. 실제로 브렌트유와 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 단기간에 두 자릿수대 상승을 기록했습니다. 2. 인플레이션과 실물경제 악화 원자재 가격 급등은 전 세계적으로 인플레이션 압력을 높이고 있습니다. 에너지 및 원자재 수입 의존도가 높은 한국, 일본, 인도 등은 수입 물가 상승과 무역수지 악화, 국내 소비 위축 등 실물경제 전반에 부정적 영향을 받고 있습니다. 이스라엘 내부에서도 전쟁 비용이 급증하며 경제지표가 악화되고 있습니다. 이스라엘 중앙은행은 2025년 말까지 전쟁 비용이 약 89조 원에 달할 것으로 추산했으며, 경제성장률 전망도 1%대로 하향 조정됐습니다. 외국인 투자 감소와 인플레이션 가속화로 경제 회복이 쉽지 않은 상황입니다. 3. 글로벌 투자 심리 위축과 자산시장 변화 전쟁 리스크로 인해 글로벌 투자 심리는 극도로 위축되고 있습니다. 주식시장은 하락세를 보이고, 특히 항공·소비재·IT 업종이 약세를 기록했습니다. 반면, 에너지·방산·해운 관련 기업들은 유가 급등과 지정학적 리스크 확대로 주가가 상승했습니다. 안전자산 선호 현상도 뚜렷하게 나타났습니다. 금, 미 국채 등은 가격...

 1. 금리 현황과 최근 변화 2025년 6월 기준 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리는 4.33% 수준에서 유지되고 있습니다. 은행 프라임 대출금리는 7.50%로, 여전히 높은 수준을 기록 중입니다. 10년 만기 미국 국채 금리는 4.36%로 집계되고 있습니다. 최근 2년간 금리는 2008년 금융위기 이후 가장 높은 수준을 보였고, 2024년 하반기부터 연준이 금리 인하를 시작했지만, 여전히 과거에 비해 높은 상태입니다. 2. 2025년 금리 전망 연준의 추가 금리 인하 예상 2025년에는 연준이 기준금리를 세 차례 더 인하해 3.5~3.75%까지 낮출 것으로 전망됩니다. 하지만 이 수치는 2008년 이후 가장 높은 수준으로, 금리 인하에도 불구하고 전반적인 금융비용은 여전히 높게 유지될 것으로 보입니다. 장기금리와 시장 영향 단기적으로 금리 인하가 이어지지만, 장기 국채 금리(10년물 등)는 시장 상황에 따라 높은 수준을 유지할 가능성도 있습니다. 장기금리가 5% 이상으로 유지될 경우, 주택담보대출 등 장기 대출의 이자 부담이 커질 수 있습니다. 3. 금리 변화가 소비자에게 미치는 영향 대출 비용 신용카드, 자동차 할부, 주택담보대출 등 다양한 금융상품의 이자율이 높은 상태를 유지하고 있습니다. 금리 인하가 이어져도 대출금리가 빠르게 낮아지지 않아, 소비자들은 여전히 높은 이자 부담을 느끼게 됩니다. 저축 및 투자 은행 예금 금리는 인플레이션을 상회하는 수준을 유지하고 있어, 저축자들에게는 긍정적인 환경입니다. 하지만 주식시장 등 투자자 입장에서는 금리 변동성에 따른 불확실성이 존재합니다. 4. 소비자를 위한 조언 금리 쇼핑 다양한 금융기관의 대출 및 예금 금리를 비교해 최적의 조건을 찾는 것이 중요합니다. 신용관리 신용점수를 높게 유지하면 더 낮은 금리로 대출을 받을 수 있습니다. 부채 관리 금리가 높은 시기에는 부채를 줄이고, 저축을 늘리는 전략이 필요합니다. 결론 2025년에도 금리는 과거보다 높은 수준을 유지할 전망입니다. 연준의 금리 인하...